今年以來，在疫情、商品需求收縮、全 球經濟復蘇緩慢等多重因素影響下，國內傳統消費領域受到沖擊。作為鋁的Z大終端消費領域——房地產產業的數據呈現下行趨勢。截至5月份，今年全國累計出臺相關房地產幫扶政策超過270個，但新政效果并不明顯，拖累鋁消費。

目前，市場關注的重點轉至新基建領域，其中，5G基建、特高壓、城際高速鐵 路和軌道交通、新能源汽車充電樁都是鋁消費的重要領域，以上產業的大規模投資建設將帶動鋁消費。

特高壓拉動鋁桿線消費

“十四五”期間，國家電網規劃建設特高壓工程“24交14直”，其中，今年計劃開工“10交3直”共13條特高壓線路。特高壓電網項目輸電電纜主要采用的是鋼芯鋁絞線，是由鋁線和鋼線絞合而成的線纜，在滿足相同導電性能的前提下，相同質量的鋁合金電纜長度是銅電纜的兩倍。

據SMM數據，按照特高壓交流線路平均用鋁量63.43噸/公里，特高壓直流線路平均用鋁量55.17噸/公里來計算，2022年，規劃建設特高壓交流線路7568公里，將消費約48萬噸鋁，特高壓直流線路3040公里，將消費16.7萬噸鋁，如果今年項目能完成50%規劃量，預計將消費32.4萬噸鋁。

賽迪數據顯示，2020年，我國特高壓產業及其產業鏈上下游相關配套環節總投資規模超過3000億元。到2022年，中國特高壓產業及其產業鏈上下游相關配套環節總投資規模將達到4140億元；到2025年，特高壓產業與其帶動產業整體投資規模將達5870億元。中國電力企業聯合會數據顯示，特高壓項目建設投資中，基建占比約45%，電纜、鐵塔等線路類設備占比約25%，變電/換流站等站廳類主設備投資占比約30%。電纜中的鋁采購金額占比約65%，如果2022年特高壓方面投資金額增量為270億元，按2021年A00鋁年均價1.89萬元/噸計算，預計今年將新增23.21萬噸鋁的消費量。

隨著特高壓電網項目的持續推進，預計鋁制桿線消費的比重也將逐年升高。

城郊軌道助力鋁型材需求

中國國家鐵 路集團有限公司數據顯示，1—4月份，全國鐵 路累計完成固定資產投資1574.6億元，同比增長0.6%，已開通新線581公里，其中，高鐵358公里。隨著川藏鐵 路建設、沿江高鐵、西部陸海新通道等重大工程的開展，預計2022年，將有3300公里新線路建成投產，其中，高鐵計劃開通里程約2198公里。

在城郊軌道方面，鋁主要應用于動車車體。以動車中的CRH為例，車體分為頭車車體和中間車車體，車體由底架、車頂、側墻、端墻組成，頭車車體的司機室中，牽引梁、枕梁、緩沖梁主要由鋁合金擠壓型材和鋁合金板焊接而成，過梁由鋁合金擠壓型材拼焊而成；車體中，車頂和側墻由大型中空擠壓鋁型材構成；端墻由鋁板和鋁型材骨架構成，共計約40%的動車車身是用鋁合金制作的，平均每輛動車約需要鋁型材13噸。

如果按1.5輛/公里配備動車輛，今年高鐵計劃開通里程約2198公里，需要車輛3297輛，如果其中40%是用鋁合金制造的，則需購置鋁合金車輛約1318輛；如果2022年期間有50%線路投入運營，則投入運營的鋁合金動車有660輛，需采購鋁型材0.858萬噸，2022年城際高鐵 軌交可拉動0.858萬噸鋁消費增量。

5G基站處于快速發展期

工業和信息化部《2021年通信業統計公報》顯示，截至2021年，我國累計建成并開通5G基站142.5萬個，新增65.4萬個，每萬人5G基站數較2020年提高近一倍。今年起，國內積極建設5G基站，其中，云南省提出將在今年新建5G基站2萬個，蘇州計劃建立3.7萬個，河南省提出4萬個等。截至今年3月份，我國5G基站數量達155.9萬個。工信部規劃，在“十四五”時期，預計每萬人擁有5G基站數達到26個，即到2025年，我國5G基站達到367萬個。若按2021—2025年復合增長率27%來計算，預計2022—2025年5G基站新增數量分別為38萬個、48萬個、61萬個、77萬個。

5G建設用鋁需求主要在基站上，集中在光伏逆變器、5G天線、5G基站散熱材料及熱傳動等方面，占比約90%。據阿拉丁數據，每個基站用鋁約40千克，預計今年新增的5G基站量可以拉動1.52萬噸鋁消費量；至2025年，將拉動鋁消費3.08萬噸。

充電樁存在應用增長空間

近年來，我國新能源汽車行業產銷量大幅增長。2015年以來，我國新能源乘用車產銷量連續7年排名世界第 一。2021年，新能源汽車產銷量更是創下歷史新高。為扶持新能源汽車發展，充電柱行業發展也一直頗受重視。2020年，充電樁被納入新基建領域，“十四五”規劃中也再次提及，要求加快擴建充電樁。據中國充電聯盟統計，2021年，我國充電基礎設施增量達93.6萬臺，其中，公共充電樁增量34.0萬臺，同比增長89.9%；隨車配建充電樁激增，增量達59.7萬臺，同比增長323.9%。截至2021年底，全國充電基礎設施保有量達261.7萬臺，同比增長70.1%。

從發展的角度來看，我國充電樁保有量從2015年的6.6萬臺增加到2021年的261.7萬臺，累計增長超33倍；新能源汽車保有量從2015年的42萬輛，增加到2021年的784萬輛，累計增長超過18倍。對應車樁比從2015年的6.4∶1下降到2021年的3∶1。據工信部2020年發布的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035）》征求意見稿所提及的車樁比1∶1建設目標來看，充電樁建設仍有很大缺口，預計未來將加速建設以確保公共需求。

中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟預測，2022年，隨車配套充電樁將新增190萬臺，保有量達到337萬臺；公共充電樁將新增54.3萬臺，即2022年公共充電樁和私人充電樁合計保有量將達506萬臺，車樁比將為2.4∶1。考慮到2017—2021年車樁比維持在3∶1左右，若2022—2025年車樁比呈逐步下行趨勢，假設到2025年車樁比下降至2.2∶1，充電樁保有量將達1466萬臺。因此，預計2022—2025年充電樁新增數量分別為244萬臺、265萬臺、292萬臺、403萬臺，2021—2025年新增充電樁數量年均復合增長率達44%。而在充電樁中，鋁主要運用于鋁合金板、鋁合金絞、電極箔、鋁制散熱器等構件，平均單位充電樁用鋁約2千克，預計今年新增充電樁量可以拉動0.488萬噸鋁消費量，至2025年，可以拉動0.806萬噸鋁消費量。

筆者預計，2022年，新基建領域可以增加35.2萬噸鋁用量，“十四五”期間新基建領域是市場焦點，未來鋁消費將會有進一步提升。