云南省對電解鋁進行新一輪限產(chǎn)，限產(chǎn)規(guī)模擴大至約40%，預(yù)計新增減產(chǎn)85萬噸，約占國內(nèi)運行產(chǎn)能2%，第一輪減產(chǎn)，執(zhí)行減產(chǎn)產(chǎn)能約為105萬噸，以530萬噸在產(chǎn)產(chǎn)能為基準(zhǔn)，減產(chǎn)規(guī)模為20%，本次減產(chǎn)后，合計減產(chǎn)產(chǎn)能達到190萬噸，云南地區(qū)運行產(chǎn)能進一步下降至340萬噸。

云南是電解鋁大省，電解鋁產(chǎn)能占比全國達到13%，是國內(nèi)第四大電解鋁省區(qū)；同時云南也是水電大省，水電發(fā)電量占比高達80%，水電的保證對于電解鋁的穩(wěn)定生產(chǎn)至關(guān)重要。當(dāng)前云南的上游主要水電站溪洛渡水電站，以及下游長江三峽水電站的水位均遠(yuǎn)低于過往年份，豐水期的來水偏枯將直接導(dǎo)致枯水期水電發(fā)電能力不足，后續(xù)供電情況不容樂觀。

電解鋁價格將獲得提振

一、春節(jié)過后下游加工企業(yè)需求預(yù)期回升，庫存迎來拐點。由于春節(jié)下游加工企業(yè)陸續(xù)放假，電解鋁需求較淡，但隨著年后鋁下游加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，下游龍頭鋁加工企業(yè)開工率逐步回升至61.5%，節(jié)后累計提升5.4ppt;國內(nèi)社會庫存累庫至121.6萬噸，在本周見頂并出現(xiàn)小幅回落，表明供需拐點已現(xiàn)。

二、新能源汽車產(chǎn)銷量繼續(xù)保持高速增長，2022年我國新能源汽車銷量超680萬輛，同比增93.4%，2023年有望繼續(xù)維持30%增長，新能源汽車及汽車輕量化領(lǐng)域鋁需求仍具較大潛力。

三、看好2023年穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，有望帶動住房需求釋放，地產(chǎn)用鋁需求企穩(wěn)回升。

四、海外能源問題短期內(nèi)或難以快速解決，鋁價格優(yōu)勢仍將保持，鋁出口有望維持相對高位。我們測算，2025年全球鋁行業(yè)供需有望逐步抽緊，到2025年全球供應(yīng)缺口將達到68萬噸，有望持續(xù)支撐鋁價。

說說大盤

2月以來市場表現(xiàn)較為平淡，但最近一周下挫的有點狠，這種市場，短線的方向尤為重要，這點跟著我節(jié)奏的朋友應(yīng)該深有體會，像年后回來浪潮信息輕松翻蓓，低吸的安妮股份也有40+，16號潛伏的東易日盛也是3板到手，可以說我的方向還是很精準(zhǔn)的。

根據(jù)市場的節(jié)奏，后續(xù)的節(jié)奏我也是很有把握的，目前關(guān)注的強勢龍頭，可以說是理想之股，底部震蕩洗盤3年時間，并且符合當(dāng)下市場輪動熱點，低位、低價，機構(gòu)已經(jīng)搶先布局，又背靠國資委，背景雄厚，這次的潛力空間預(yù)計130%，目前已經(jīng)有啟動的信號出現(xiàn)，強勢龍頭，粉絲裙會有具體講解，打開頭像可見！

6大“電解鋁”龍頭

1、云鋁股份

云南鋁業(yè)股份有限公司是一家主營業(yè)務(wù)是鋁土礦開采、氧化鋁生產(chǎn)、鋁冶煉、鋁加工及鋁用陽極炭素生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有氧化鋁、鋁用陽極炭素、重熔用鋁錠、圓鋁桿、鋁合金、鋁板帶箔、鋁焊材等。公司所在的云南省緊鄰我國鋁消費最集中的華南市場和鋁消費快速增長的華中，川渝等市場，具備輻射長江經(jīng)濟帶，珠三角經(jīng)濟區(qū)及成渝經(jīng)濟區(qū)獨一無二的區(qū)位優(yōu)勢。

2、神火股份

河南神火煤電股份有限公司主營業(yè)務(wù)為鋁產(chǎn)品、煤炭的生產(chǎn)、加工和銷售及發(fā)供電。經(jīng)過20多年的發(fā)展逐步形成以鋁板塊、煤產(chǎn)業(yè)為主的雙主業(yè)格局，電解鋁板塊營收占比維持在65%左右。公司是國內(nèi)第六大電解鋁生產(chǎn)商、第二大水電鋁生產(chǎn)商，提前布局產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展，順應(yīng)碳達峰及碳中和的發(fā)展要求，充分受益行業(yè)利潤高增長。煤炭板塊穩(wěn)定發(fā)展，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

3、電投能源

內(nèi)蒙古電投能源股份有限公司主營業(yè)務(wù)為煤炭和鋁、電業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品是煤炭、電解鋁以及電力產(chǎn)品。未來，電解鋁落后及不具競爭優(yōu)勢的產(chǎn)能將被逐步淘汰，我國電解鋁行業(yè)格局進一步優(yōu)化，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將更加明顯。公司已投產(chǎn)運行新能源發(fā)電裝機規(guī)模156萬千瓦，“十三五”期間在新能源發(fā)展方面積累了經(jīng)驗，新能源發(fā)展基礎(chǔ)和前景較好。

4、南山鋁業(yè)

山東南山鋁業(yè)股份有限公司形成從熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-(鋁型材/熱軋-冷軋-箔軋/鍛壓)的完整的鋁產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括上游產(chǎn)品電力、氧化鋁、鋁合金錠，下游產(chǎn)品鋁板帶箔、擠壓型材、壓延材、鍛造件及大型機械深加工結(jié)構(gòu)件。經(jīng)過多年的市場開拓和技術(shù)積累，公司已經(jīng)實現(xiàn)了由傳統(tǒng)民用品向高端工業(yè)用品的跨越，成為世界上裝備最高端、技術(shù)最先進、加工能力居國內(nèi)前列的鋁生產(chǎn)、加工企業(yè)。

5、中國鋁業(yè)

中國鋁業(yè)是集鋁土礦、煤炭等資源開采，氧化鋁、炭素、原鋁和鋁合金產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、技術(shù)研發(fā)，國際貿(mào)易，物流產(chǎn)業(yè)，火力及新能源發(fā)電于一體的大型鋁生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)。公司是中國鋁行業(yè)唯一具備由鋁土礦開采至鋁合金生產(chǎn)，由物流貿(mào)易至新能源發(fā)電完整一體化的鋁產(chǎn)業(yè)鏈巨型生產(chǎn)企業(yè)，全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)模式有助維持公司經(jīng)營的穩(wěn)定性。

6、天山鋁業(yè)

天山鋁業(yè)集團股份有限公司主營業(yè)務(wù)為從鋁土礦、氧化鋁到電解鋁、高純鋁、鋁深加工的上下游一體化，并配套自備電廠和自備預(yù)焙陽極的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司擁有鋁土礦，氧化鋁，預(yù)焙陽極，發(fā)電，電解鋁，高純鋁，鋁深加工等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，具有完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈一體化綜合優(yōu)勢。